【资讯】田汉卿A股有望重焕生机量化投资大有可为

田汉卿：A股有望重焕生机 量化投资大有可为

“A股市场在经历了长时间的低迷后，估值已经反映经济中的问题和增长的放缓，明年焕发生机是大概率事件。当前的A股市场中真正量化分析的运用程度还非常低，量化投资的市场份额一定会逐步增大，未来的发展空间巨大。”在接受记者采访时华泰柏瑞副总经理田汉卿如此表示。　　2013年8月，从国际顶尖量化投资机构巴克莱全球投资(BGI)归来的她成立了回国后的首只量化公募基金。此后，该基金表现出众，入榜以来连续9次问鼎海通证券超额收益榜同类基金冠军。一年后，拟由她掌舵的第二只量化基金已再度扬帆起航。她就是华泰柏瑞量化投资掌舵人、华泰柏瑞副总经理田汉卿。

11月17日，拟由田汉卿管理的华泰柏瑞量化基金首发。11月底，田汉卿接受了本刊记者专访，谈及未来的市场表现，田汉卿表现出了她独有的冷静。　　短期或震荡明年有好戏　　“11月的A股市场面临几个挑战，一是沪港通的兑现，二是股指期货的交割，还有11只新股的申购等。今年剩下的一个多月时间市场震荡调整概率偏大。”田汉卿分析指出，“对于2015年的行情 ，我个人比较看好股市。从大类资产配置角度看，国内房地产市场价格见顶基本达成共识，投资的需求被遏制。信托兑付风险暴露，黄金等大宗商品震荡下行趋势确立，而在国内宏观经济增速走弱的情况下，真实利率走势很可能下行，因此银行理财产品的预期收益率也会随之下降。”　　田汉卿进一步表示， A股经历了一轮2007年后去泡沫化的漫长调整，现在进入了估值洼地，特别是主板市场，这是布局沪深300指数蓝筹股的良好时机。　　十年磨一剑量化大可为　　2014年是国内量化基金发展的第十个年头。而自2013年监管部门取消了公募基金利用对冲策略获取绝对收益的限制后，量化基金出现了井喷式发展，近一年时间就成立了31只量化型基金。截至11月18日，运作中的量化基金共86只。　　田汉卿分析认为，2014年量化基金靓丽的业绩表现基于两方面原因，从宏观角度看，国内量化基金十年来一直在成长，买方基金公司和卖方证券公司都积累了大量的量化人才和研究力量。从微观角度看，今年的A股市场非常适合选股，股市热点纷呈，个股表现分化很大。一般而言，当主题频繁切换时，量化基金由于具备较优的数据处理能力以及善于利用模型对个股进行大浪淘金式的选择，可以较好地把握行情。　　巾帼再亮剑表现尤可期　　目前，华泰柏瑞量化优选基金正在建行等渠道热销中，这是田汉卿继华泰柏瑞量化指数增强基金后的再度亮剑。截至11月17日，今年以来华泰柏瑞量化指数增强基金累计收益率约30%，同期沪深300指数上涨10.17%，超额收益达19.41%。自入海通证券超额收益榜以来，连续9个月蝉联同类基金的冠军。　　据了解，华泰柏瑞量化优选延续了华泰柏瑞量化模型的选股优势，同时在产品设计上更为灵活，仓位调整区间为0~95%，预留的操作空间更大，便于在实际操作中获取更高的阿尔法收益。“该基金的灵活表现在两方面：一是没有跟踪误差的限制；二是仓位控制更灵活。如果发生类似2008年金融危机等系统性风险，可以降低仓位从而保护投资者的权益。”田汉卿表示。　　田汉卿认为，未来资金大概率上会流向估值较低的主板市场，相对更加利好以沪深300指数为基准的基金。“随着国内资本市场的日益开放，海外成熟投资者的进入对我们来说是一个利好。大量新增资金持续性流入对量化策略是一个非常好的机会，如果近期能够发生，对2015年新基金的建仓非常有利。”田汉卿说。

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