瞧一瞧：原材料价格稳定高位 白电后市是否依然可期？_0

   相较于2020年1季度从生产到消费都近乎停滞状态而出现的大幅度下滑(去年Q1白电市场整体零售额降幅在商务用地拆迁补偿标准
45%左右)，2021年Q1季度白电市场复苏迹象明显。近期，“白电3巨头”美的、格力、海尔，和其他如海信家电、长虹美菱等相干白电企业均已发布2020年全年报与2021年1季度报，大部份企业的1季度事迹一样涨幅明显，但与2019年未受疫情影响时相比，仍有部份企业还没有完全恢复到疫情前的水平。随着51小长假结束，6·18年中大促邻近，更是对白电企业提出了更高的要求。

Q1市场范围同比大涨企业事迹分化加速

进入2021年，后疫情时期来临，消费市场逐步好转，根据国家统计局数据，20211季度国内生产总值为24.93万亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，环比增长0.6%，“1045”的第1个春季，中国经济延续稳定复苏。聚焦家电行业白电市场，基于2020年疫情期间的销售范围异常偏低，需求安稳的白电市场在2021年1季度实现范围同比大涨。根据奥维云网数据显示，2021年Q1，中国冰箱市场零售量为674万台，同比增长43.9%;零售额为209亿元，同比增长60.8%。洗衣机市场零售量为849万台，同比增长40.7%;零售额为167亿元，同比增长55.7%。空调市场零售量为789万台，同比增长65.2%，零售额为258亿，同比增长87.8%。

相较于未受疫情影响时的2019年Q1，冰洗市场表现仍相对积极，具体冰箱市场零售量和零售额分别上涨11.4%和15.8%，洗衣机市场零售量和零售额分别上涨2.2%和1.6%。空调市场因渠道和商业模式变革(传统压货的商业模式逐步弱化)，本钱上行等因素相互交织叠加，相较于2019还是保持在负增长状态，具体零售量和零售额分别下滑19.5%和27.4%。

相干白电上市企业财报1定程度上也反应出白电行业的事迹表现。比如，以空调为主营业务的格力电器，其1季度营收335亿元，同比增长60%，归母净利润34亿元，同比增长121%，落在事迹预告区间内，但相比20191季度，营收却是同比降落18%，归母净利润也降落40%。可见在延续推动销售渠道和内部管理变革下，格力电器1季度事迹涨幅明显，但仍未完全恢复到疫情前的水平。

“白电3巨头”中的另外两家，美的与海尔在冰洗空等白电领域和其他家电品类领域均有长线布局且各品类市场范围较为突出，对应的1季度事迹表现不但突破2020年疫情桎梏，实现事迹恢复，相比2019年同期事迹来看，表现仍然相当出色。具体美的团体Q1季度实现营收830.17亿元，归母净利润64.69亿元，同比分别增长42.26%、34.45%，较2019年1季度分别增长10%、5.5%。海尔智家1季度实现营收547.74亿元，归属上市公司股东的净利润30.54亿元，分别同比增长27.0%、185.3%;较2019年1季度分别增长12.9%、42%。

以白电为主营业务的其它家电企业中，海信家电1季度实现营收139.35亿元，同比增长83.70%;净拆迁补偿不到位如何抵抗强拆
利润约2.18亿元，同比增长400.66%;相较于2019年同期，营收仍然大幅增长，净利润却下滑近1半。长虹美菱1季度营收41.30亿元，同比增长81.02%;净利润约530万元，同比扭亏为盈，但相比2019年同期却是营收净利润双双下滑，分别下滑约2.2%、91.2%。以冰箱为主营业务的奥马电器1季度营收22.32亿元，同比增长69.46%;净利润约908万元，同比增长41.68%，鉴于冰箱出口市场的延续暴增，相较于2019年同期，奥马电器的营收增长仍然显著，但净利润却下滑了90%左右。

“疫情加速了企业的事迹分化”，1位家电行业分析人士向中国家电网记者表示，虽然进入后疫情时期，但从企业财报数据也能看出，相较于疫情前，头部企业表现仍然相对稳健，腰尾部企业分化在加速，该分析人士预判，这样的分化趋势未来还会延续。

后市预期仍然乐观原材料价格不断上涨利多or弊多?

根据各方机构数据分析，当前白电市场需求逐渐趋向稳定，行业主要矛盾正从需求销售端转向本钱端。记者视察国家统计局数据，4月份全国CpI(居民消费价格指数)环比降落0.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点;ppI(工业生产者出厂价格指数)环比上涨0.9%，涨幅比上月回落0.7个百分点，CpI和ppI剪刀差急剧扩大。原材料价格上涨对中下游企业利润冲击已开始显现，对还没有完全恢复的中小白电企业无疑雪上加霜。以空调行业为例，根据产业在线市场调研数据，空调行业因所用的原材料包括硅钢、铜、铝等涨价致使生产本钱上涨超过10%，基本挤压了全部利润，特别对出口来说，还要加上汇率波动带来的本钱影响，有甚者更是出现卖出1台就是亏损1台的严峻局面。某工厂位于南京的白电企业负责人便向记者流露，公司冰洗产品的出口业务上，随着“运费上来，汇率上升，本钱也上升后，后面有两个月接到的外销定单基本都没挣到钱”。

记者视察奥维云网与中怡康统计数据，今年开年以来，冰洗空、彩电、厨电、环境电器等各品类产品均价均显现同比上升态势，这其中有企业端产品技术创新、功能升级等驱动的高端转型因素，一样也是原材料接连涨价所带来的影响。不过根据企业端反馈的信息，虽然终端零售价格实现了较高涨幅，但是从工厂出货端来看，涨价其实不顺利，行业定价权仍然在龙头企业手中，但龙头企业的涨价策略并未构成1致。“我们先发了涨价通知，但是他们(另外一家头部企业)并没有相干市场动作，从网上的反馈来看，就弄得我们在市场端很‘为难’”，近期记者访问某综合家电企业，该企业洗衣机业务相干负责人向记者如此反应。

根据企业端与行业端普遍共鸣，目前在国内市场，除对原材料价格比较敏感的低端产品涨价较为明显外，大多数白电企业还是通过调剂和优化产品结构来实现涨价。如果剔除结构提升带来的均价上涨，在本钱大幅上升的背景下，如空调类白电产品实质上价格并没有太大的提升和改良，企业经营压力有增无减。另外，如上述所分析的，出口市场一样困难重重，海外客户很难接受涨价，外贸企业亏损严重。

国家发改委在4月份召开的新闻发布会中回应家电等大宗商品价格上涨问题时表示，这是全球经济逐步复苏、供需关系短时间调剂、活动性宽裕和投机炒作等多种因素交织作用的结果，价格其实不具有长时间上涨的基础。对此也有分析预测，后面不排除会有相干的动作出台，建议上下游企业不要大量囤积原材料，以避免造成经营风险。

在零售端，白电市场预期仍然乐观，但节奏会后移。虽然刚过去的51小长假，消费向旅游探亲转向而致使冰洗空等白电品类市场销售不尽人意。不过51促销期其实不是消费需求释放的唯1时机，叠加经年以来消费者的线上购买习惯早已养成，大量消费者保持“持币观望”的态度，因此需求释放显现后移趋势。5月底1年1度的618促销期将拉开帷幕，根据奥维云网数据预测，618促销期间绝大多数家电品类在线上都会迎来范围同比提升。白电市场，除空调由于去年618期间疫情积累需求大爆发致使同期范围较大，预期量额齐降外，冰箱、洗衣机、冷柜市场均将迎来量额的同比提升。2021全年，预计冰箱、洗衣机、空调、冷柜市场零售额将分别同比提升5.8%、8.6%、16.6%和6.3%。

“价格1旦涨上去，就要想办法稳住价格的上行1直往前走，怎样做到呢?那就不能只涨价，企业的产品品质也得跟上去”，奥维云网总裁郭梅德与GfK中国家电事业部总经理张存均曾向记者分析提及，在行业高端化趋势下，包括白电在内整体家电行业、企业要加快多元化与高端化转型，提升高端产品占比，并要努力构建起本身增长的第2曲线。同时，在市场集中度不断提升的背景环境下，不具有范围竞争优势的中小企业，可以斟酌在1些新兴品类，或更敏捷的去满足1些消费者的细分需求，打造差异化竞争优势以求得前途。李群

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